미국발 무역 긴장 속, 상대적으로 안전한 투자 대안 부상

도널드 트럼프 전 미국 대통령의 상호관세 정책 재점화와 경기 침체 우려가 국내 증시를 압박하는 가운데, 관세 장벽의 직접적인 영향권에서 벗어난 ‘안전지대’ 업종들이 투자 대안으로 급부상하고 있다.

특히 변동성 장세 속에서 외국인보다는 기관 투자자들의 매수 강도가 주가를 견인하는 핵심 동력으로 작용하고 있어, 펀더멘털이 뒷받침된 종목 위주의 선별적 접근이 필요하다는 분석이 제기됐다.

■ 관세 영향 덜 받는 ‘7대 안전 업종’ 주목… 유한양행·휴젤 등 선정

7일 상상인증권 김경태 계량분석가가 발표한 ‘Quant Lens Weekly’ 보고서에 따르면, 관세 리스크에서 상대적으로 자유로운 업종으로 화장품/의류, 소프트웨어, 건강관리, 미디어/교육, 필수소비재, 호텔/레저, 조선 등이 꼽혔다.

보고서는 이들 업종 중 시가총액 3,000억 원 이상이며 시장 컨센서스가 확보된 종목을 정밀 분석한 결과, 유한양행, 휴젤, F&F, 엘앤에프, 와이지엔터테인먼트 등 5개 종목이 관세 리스크를 방어하며 긍정적인 주가 흐름을 보일 가능성이 높다고 짚었다.

■ 주가 향방 가르는 핵심 지표: ‘기관 수급’과 ‘목표주가 변화율’

보고서는 최근 주가 흐름과 가장 밀접한 상관관계를 보인 요인으로 컨센서스 변화율(목표주가 및 영업이익 상향)과 중기관(60일, 120일) 매수 강도를 지목했다.

김경태 분석가는 지난주 시장에서는 외국인보다 기관 투자자들의 매수 강도가 주가 움직임과 더욱 뚜렷한 연관성을 나타냈다고 분석하며, 이는 시장 불확실성이 커질수록 기관의 신중한 판단이 주가에 더 큰 영향력을 행사하고 있음을 시사한다고 설명했다.

반면 신용융자 비중이나 밸류에이션 등 투기성·성장 지표는 주가와 뚜렷한 연관성을 보이지 않았다.

이 외에도 보고서는 삼성바이오로직스, 크래프톤, 오리온, 에스엠씨앤씨 등을 추가 관심 종목으로 언급했다.

김경태 분석가는 시장의 불확실성이 높아진 상황일수록 관세 영향을 덜 받는 안정적인 업종에 대한 관심이 필요하다고 강조하며, 제시된 종목들은 펀더멘털과 수급 측면에서 긍정적인 요인을 갖추고 있어 변동성 장세에서도 비교적 안정적인 투자 대안이 될 것이라고 평가했다.